今年的股市起起伏伏让不少股民都为之疯狂,而医药行业的股市处于平稳的状态中,虽然目前饮料食品行业非常受欢迎但是医药行业投资在今年第三季度可能有更大的发挥在那!
一方面,这几年医药行业确实在控费的背景下,以中药注射剂、辅助用药为典型代表的领域的增速明显放缓。从wind提供的数据可以看到,医药制造业的收入在2013年的增长是20%左右,在2015年行业增速二季度最低低于9%,之后几个月一直在9%左右的增速徘徊。
另一方面,行业监管加强,为了使医药行业更为规范,药审中心对临床试验大力检查,而行业内大部分公司临床批件的撤回,也让我们看到cro行业业绩的低预期。此外,对饮片行业的规范化也是如此。
但是医保控费、行业规范,是不是意味着医药行业就没有机会?站在当前时间点,我反而认为医药板块现在的性价比很高,有以下几个原因:
第一,目前整个市场过于关注政策的负面性,比如担心“三明模式”推广会带来巨大的杀伤力,而我倾向于认为“三明模式”只是一个小地方的政绩工程,最后的结果就是病人想吃的药买不到,好的医生流出体系,这样看来“三明模式”根本没有可能推广。过去药品降价是一个常态,招标已经很成熟,只能说部分指导思想会推广,比如双信封,就跟当时安徽双信封模式一样。
第二,行业最低点已经过去。wind提供的数据显示,3、4月份,行业收入连续两个月达到10%以上,利润增长15%以上。2015年医药制造业整体收入2.55万亿,整体增长9%,现在回到10%以上。
第三,市场整体对医药低配。在2016年之前,医药行业基金的配置很少低于15%,而现在据卖方测算大概在8%-9%左右,如果剔除医药基金,医药配置肯定低于5%,相当一部分基金经理对于医药一股都没有配置。
所以说更多的股市专家都坚持认为医药在三季度的表现不会差,并且就目前市场上的从性价比角度来说医药非常适合去配置。所以说第三季度医药行业股市还有很大的发展
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